海國(guó)仲動(dòng)態(tài)
我院舉辦“股權(quán)投資爭(zhēng)議解決實(shí)務(wù)分享”商事仲裁主題沙龍
2023年12月14日下午,我院舉辦“股權(quán)投資爭(zhēng)議解決實(shí)務(wù)分享”商事仲裁主題沙龍。清華大學(xué)法學(xué)院教授、海南國(guó)際仲裁院仲裁員朱慈蘊(yùn)作主旨發(fā)言,海南博鰲樂(lè)城國(guó)際醫(yī)療旅游先行區(qū)發(fā)展研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、北京浩天律師事務(wù)所合伙人、海南國(guó)際仲裁院仲裁員顏麟,國(guó)浩律師(海南)事務(wù)所管理合伙人、海南國(guó)際仲裁院仲裁員王云鵬,四川九洲投資控股集團(tuán)有限公司律師周高彥作與談發(fā)言。我院理事長(zhǎng)王雪林全程參加,并在活動(dòng)開(kāi)始前與朱慈蘊(yùn)教授會(huì)見(jiàn)交流。
?
朱慈蘊(yùn)教授以“股權(quán)投資爭(zhēng)議的實(shí)務(wù)探析”為主題,分別從股權(quán)投資的復(fù)雜性,股東出資規(guī)則,股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度與公司資本安全,股權(quán)投資爭(zhēng)議解決與股東、債權(quán)人利益平衡四個(gè)方面詳細(xì)闡述股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及對(duì)應(yīng)法律規(guī)制,結(jié)合公司法修改趨勢(shì)分享了股權(quán)投資爭(zhēng)議解決的新思路。她提出,解決股權(quán)投資爭(zhēng)議要注意分析合同性質(zhì),重視合同條款的自治性與法律強(qiáng)制性的關(guān)系,鑒于股權(quán)投資合同的復(fù)雜性,要充分考慮合同約定內(nèi)容、主體等多種因素,準(zhǔn)確認(rèn)定涉及的法律關(guān)系;追究股東出資責(zé)任時(shí),注意有限責(zé)任對(duì)股東的保護(hù);股權(quán)投資的周期較長(zhǎng),如果發(fā)生對(duì)之前交易效力的爭(zhēng)議,要特別注意“此刻的股權(quán)已不是彼時(shí)的股權(quán)”,即使不得不否認(rèn)之前的股權(quán)交易,也要涉及重新估值的問(wèn)題,不是像民法規(guī)制的原物返還,因?yàn)楣蓹?quán)發(fā)生變更以后,標(biāo)的公司已經(jīng)被新股東經(jīng)營(yíng),不是當(dāng)時(shí)的公司,可以采用各種方式去解決雙方的爭(zhēng)議點(diǎn),做到案結(jié)事了。
與談環(huán)節(jié),與談嘉賓結(jié)合仲裁辦案經(jīng)驗(yàn)、律師代理仲裁案件的策略、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)考量、法定機(jī)構(gòu)招商制度設(shè)計(jì)的實(shí)戰(zhàn)案例,分享了對(duì)股權(quán)投資爭(zhēng)議解決的思路和見(jiàn)解,發(fā)言嘉賓就對(duì)賭協(xié)議的法律認(rèn)定展開(kāi)充分交流。
顏麟律師圍繞產(chǎn)業(yè)園區(qū)簽署投融資協(xié)議的性質(zhì)、項(xiàng)目準(zhǔn)入與退出的管理體系設(shè)計(jì)、關(guān)于優(yōu)先股配置的實(shí)際應(yīng)用三個(gè)層面,分享了海南自貿(mào)港重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園股權(quán)投資配置實(shí)務(wù)和案例。他表示,以股權(quán)的方式投資能夠解決具體項(xiàng)目停滯、資金鏈斷裂等實(shí)際問(wèn)題,通過(guò)非強(qiáng)制手段、凈資產(chǎn)評(píng)估實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)交易雙方合作共贏。投資主體通過(guò)簽訂合作協(xié)議,履行期間合作良好可進(jìn)一步簽訂補(bǔ)充協(xié)議,按照投資價(jià)格轉(zhuǎn)換為股權(quán),投資人成為股東,符合條件的,亦可通過(guò)協(xié)議的形式進(jìn)行回購(gòu),不影響公司股權(quán)的架構(gòu),確保擔(dān)任股東期間有一定的分紅,也可約定保底收益,能夠促進(jìn)資本的保值增值,推動(dòng)招商引資工作有效開(kāi)展。
王云鵬律師從具體仲裁案例出發(fā),分享了對(duì)賭協(xié)議效力認(rèn)定的難點(diǎn)及解決方案。他提出,對(duì)賭協(xié)議效力問(wèn)題不同時(shí)期有不同的法律規(guī)制安排,實(shí)務(wù)中也存在較多不同觀點(diǎn)及裁判思路。現(xiàn)行法律規(guī)定,與公司對(duì)賭應(yīng)符合公司法規(guī)定的程序,保證資本維持原則、債權(quán)人的權(quán)益,才能實(shí)現(xiàn)對(duì)賭目標(biāo)。實(shí)踐中減資程序的客觀障礙較多,包括董事會(huì)形成減資方案,股東會(huì)形成決議,編制相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表并進(jìn)行公告,如果原股東不配合,無(wú)法完成減資程序。與公司對(duì)賭存在難以突破的制度約束,仍然需要從立法或司法層面提出相應(yīng)的解決思路。
?
周高彥律師結(jié)合作為公司律師的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),分享了對(duì)賭協(xié)議在投資、IPO上市交易中的運(yùn)用,分析了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的違約責(zé)任與附條件回購(gòu)股權(quán)的區(qū)別及法律后果。他表示,仲裁是重要的商事糾紛解決途徑,實(shí)踐中園區(qū)招商協(xié)議約定大量商業(yè)條款,發(fā)生糾紛后仲裁或訴訟的結(jié)果對(duì)招商協(xié)議的法律性質(zhì)認(rèn)定結(jié)論不一,有的觀點(diǎn)認(rèn)為屬于行政協(xié)議,有的觀點(diǎn)認(rèn)為招商協(xié)議發(fā)生爭(zhēng)議的焦點(diǎn)如果是商事交易部分,如投資款的返還、賠償?shù)葢?yīng)屬可仲裁事項(xiàng),建議在招商引資中分別簽訂行政協(xié)議和商事協(xié)議,商事協(xié)議內(nèi)約定仲裁條款。
交流互動(dòng)環(huán)節(jié),現(xiàn)場(chǎng)嘉賓就原始股東出資不實(shí),債權(quán)人向未出資股東主張權(quán)利的相關(guān)規(guī)定等問(wèn)題與朱慈蘊(yùn)教授作了充分交流研討。
本期沙龍由我院發(fā)展部副主任趙丹丹主持,以“現(xiàn)場(chǎng)+線上直播”方式舉行。海南國(guó)際仲裁院國(guó)際商事調(diào)解中心、海南省律師協(xié)會(huì)、海口國(guó)際商事調(diào)解中心等支持單位的代表出席活動(dòng),企業(yè)負(fù)責(zé)人、法務(wù)、律師及我院仲裁員、調(diào)解員代表現(xiàn)場(chǎng)交流,千余人通過(guò)線上方式參與。